Kolik vás nákup reálně stojí, jaké máte tři cesty financování a proč je vaše měnové riziko ve skutečnosti USD, nikoli AED. Kolik stojí samotný převod, co k tomu přidat na vybavení a proč je celek nižší, než většina lidí čeká.
V kapitole K3 Kolik máte jsme ve zkratce představili, že rozpočet na byt není totéž co cena na smlouvě. Tato kapitola rozpočet rozebere do plného detailu a přidá dvě oblasti, které K3 jen letmo zmínilo: financování a měnové riziko.
Náš tým v BuyDubai vede každého klienta transakcí a dopředu mu připraví kompletní finanční přehled. Tato kapitola vám ukazuje, co všechno do takového přehledu patří, abyste v jednání s námi i s kýmkoli jiným věděli, na co se ptát. Rozdělíme to na čtyři části. Kolik jsou skutečné transakční náklady. Jaké máte tři cesty financování. Co znamená měnové riziko pro českého investora. Jak efektivně převádět peníze do Dubaje. Na konci přidáme přehled jednorázových nákladů prvního roku provozu a kvíz.
Dobrá zpráva na úvod: transakční náklady jsou v Dubaji nižší než v Česku. Hlavní položkou je DLD transfer fee ve výši 4 % z kupní ceny a u nákupu od developera je tím výčet prakticky uzavřený. K tomu si připočtěte jednorázové vybavení bytu, které u studia začíná na 100 tis. Kč. Celková potřeba volného kapitálu tak vychází kolem 107 % kupní ceny.
Následující rozpad počítá s nákupem off-plan přímo od developera, což je cesta, kterou volí většina našich klientů. U nákupu na sekundárním trhu, tedy od předchozího vlastníka, přibývají dvě položky navíc: agenturní provize a NOC poplatek developerovi. Zmiňujeme je níže, ať máte úplný obrázek.
| Položka | Částka (Kč) | % z ceny |
|---|---|---|
| Kupní cena bytu | 4 000 000 | 100,0 % |
| DLD transfer fee (4 %) | 160 000 | 4,0 % |
| Administrativa a registrace | 8 000 | 0,2 % |
| Celkové transakční náklady | 168 000 | 4,2 % |
Souhrn: pro byt za 4 mil. Kč od developera vycházejí transakční náklady kolem 4 %, tedy zhruba 170 tisíc korun navíc k ceně bytu. Při nákupu na sekundárním trhu připočtěte agenturní provizi a NOC poplatek. Konkrétní čísla pro váš vybraný byt vám spočítáme předem, ať víte přesně, s čím počítat.
Ještě před tím, než klient cokoli podepíše, posíláme kompletní finanční shrnutí s konkrétním rozpisem pro daný byt. Obsahuje kupní cenu, všechny transakční poplatky s přesnými částkami od našich partnerů v trustee office a odhad vybavení podle typu bytu. Klient vidí skutečnou potřebu kapitálu od prvního hovoru. Pokud o toto shrnutí chcete požádat pro konkrétní projekt, stačí se na nás obrátit.
Druhá zásadní otázka, která navazuje na celkovou potřebu kapitálu: odkud peníze přijdou. Pro prvního českého nebo slovenského investora jsou v praxi tři cesty, každá s jinou logikou a jinou mírou administrativy.
| Kritérium | Hotovost | Americká hypotéka v ČR | Hypotéka v Dubaji |
|---|---|---|---|
| Frekvence u CZ klientů | ~60 až 69 % | ~25 až 35 % | < 5 % |
| Maximální LTV | 100 % vlastní | do 70 % hodnoty domácí nemovitosti | do 50 % kupní ceny (nerezident) |
| Úroková sazba | 0 % | české tržní sazby | 5,5 až 5,9 % p.a. |
| Typ zajištění | žádné | česká nemovitost | dubajský byt |
| Daňová výhoda úroků v ČR | nerelevantní | nelze uplatnit | nelze uplatnit (úroky v cizí zemi) |
| Časová náročnost | nízká | střední (4 až 8 týdnů) | vysoká (8 až 16 týdnů) |
| Typický profil | likvidní investor, off-plan s postupnými splátkami | má domácí nemovitost bez dluhu, chce držet hotovost jinde | výjimečné případy, často pokračující investoři |
V Dubaji je platba v hotovosti dominantní a nejčastější cesta. Podle statistik Dubai Land Department probíhá 60 až 69 % všech transakcí kompletně bez hypotéky. To je strukturální rozdíl oproti trhům typu USA nebo západní Evropy, kde většina kupujících používá úvěr. Pro českého investora je hotovost obvykle nejjednodušší volba. Nemáte úroky, nemusíte zajišťovat žádnou nemovitost, doklady pro Dubai jsou minimální (doklad o původu prostředků pro AML kontrolu banky). U off-plan projektů je výhoda ještě větší, protože postupné splátky během 2 až 4 let znamenají, že nemusíte mít celou cenu k dispozici hned, jen postupně podle platebního kalendáře.
Jde o běžný neúčelový úvěr od české banky, kde zástavou slouží vaše domácí nemovitost. Banka vám půjčí typicky do 70 % hodnoty zástavy a vy pak tyto peníze použijete na libovolný účel, včetně nákupu bytu v Dubaji. Úroky se řídí aktuální českou sazbou a obvykle jsou nižší než u spotřebitelského úvěru, ale vyšší než u klasické účelové hypotéky na české bydlení.
Má to jeden důležitý daňový háček, který řada klientů objeví pozdě: úroky z amerického úvěru nelze v ČR daňově odečíst. U klasické hypotéky na vlastní bydlení si můžete úroky odečíst od základu daně (v rámci zákonných limitů), ale u neúčelového úvěru toto pravidlo neplatí. Pro českého daňového rezidenta to znamená, že efektivní náklad na úvěr je vyšší, než vypadá podle nominální sazby. V kalkulaci výnosnosti investice musíte počítat s úroky po dani, nikoli před.
Pokud máte v ČR nemovitost bez dluhu nebo s nízkým zůstatkem hypotéky, a chcete si zachovat likvidní rezervu pro jiné investice, americká hypotéka dává smysl. Pokud hotovost máte volnou a nevíte o lepší investiční příležitosti, je jednodušší platit rovnou.
Některé dubajské banky nabízejí hypotéky i pro nerezidenty, tedy kupující bez Emirates ID a Golden Visa. V praxi je to relativně administrativně náročná cesta, která pro většinu prvních českých investorů nedává smysl. Typické parametry: LTV maximálně 50 % kupní ceny, úroková sazba 5,5 až 5,9 % p.a. (vyšší než pro rezidenty), vyžaduje rozsáhlou dokumentaci o příjmech a majetku v domovské zemi, a schvalovací proces trvá 2 až 4 měsíce.
Výhoda: získáte úvěr přímo v AED, tedy ekvivalentně v USD, což eliminuje měnové riziko při splácení z nájmů v dirhamech. Nevýhoda: vysoké vstupní požadavky, drahé úroky, omezený výběr bank. Pro většinu našich klientů dává smysl, jen pokud dubajskou hypotéku chtějí pro druhý nebo třetí byt, už mají Emirates ID a chtějí efektivněji rozložit kapitál.
Toto je oblast, kterou naprostá většina prvních českých investorů nesprávně pojmenovává. Když si koupíte byt v Dubaji, intuitivně vnímáte svoji měnovou expozici jako „koruna k dirhamu". Z technického pohledu to ale není přesně tak.
Emirátský dirham (AED) má pevný peg na americký dolar v kurzu 1 USD = 3,6725 AED. Tento kurz platí od roku 1997 a dirham se od dolaru prakticky neodklání. To znamená, že když držíte aktivum v AED, ekonomicky držíte aktivum v USD. Vaše reálné měnové riziko jako českého investora tedy není CZK/AED, ale CZK/USD.
Vaše dubajská nemovitost vám bude generovat nájemné v AED. Při převodu do českých korun se efektivně díváte na kurz CZK/USD, nikoli CZK/AED (ten kopíruje USD). V posledních pěti letech se USD/CZK pohyboval v pásmu přibližně ±18 % od průměru. Pokud vaše modelování počítá s konstantním kurzem, podceňujete riziko. Pokud počítá s tím, že dolar bude za 5 let o 10 % slabší, váš CZK výnos bude o tolik nižší, než očekáváte (z pohledu AED hodnoty to ale bude stejné).
Záleží na vašem pohledu. Tři argumenty, proč USD expozice dává smysl:
A dva argumenty, proč je to komplikace:
Pro prvního investora doporučujeme dvě praktická pravidla. Za prvé, ve svém investičním modelu nepředpokládejte konstantní kurz. Počítejte se scénářem, kdy USD oslabuje o 10 nebo 15 % během horizontu investice, a sledujte, zda vás výsledek stále uspokojuje. Za druhé, převádějte peníze z AED do CZK postupně, ne jednorázově. Tím se vyhnete jednomu nepříznivému dni a zprůměrujete kurz v čase. Detailní analýza scénářů bude v připravovaném Currency Risk Calculatoru.
Ať zvolíte kteroukoli cestu financování, v určité chvíli budete potřebovat převést peníze z ČR do Dubaje, případně z CZK na AED. Výběr způsobu převodu není detail. Rozdíl v kurzu mezi různými poskytovateli může u několikamilionové transakce dělat desítky až stovky tisíc korun.
S každým klientem, který plánuje větší převod, projdeme konkrétní strategii před prvním zadáním příkazu. Získáme aktuální kotace z několika zdrojů a doporučíme, kudy poslat peníze, aby se minimalizoval rozdíl oproti středovému kurzu. Pokud vám jde o úsporu, první konverzace s námi by se měla dotknout i otázky měny, ne jen výběru bytu.
Jakmile si byt převezmete, následuje série jednorázových nákladů, kterými byt uvedete do provozu. Část z nich jsme zmínili v kapitole K3, tady je podrobný seznam pro lepší plánování.
Nájemce nemusí dorazit hned první měsíc po handoveru a u krátkodobého pronájmu se střídá silná a slabá sezóna. Pokud vám po nákupu zůstane menší polštář na fixní náklady prvních měsíců (service charge, DEWA, internet, správa), rozjezd bude klidnější. Není to podmínka vstupu, spíš komfort. Sezónnost a práci s výpadky rozebíráme v K12 Správa a K13 Roční život investice.
Pět otázek, cca dvě minuty. Testuje nejčastější omyly v rozpočtu, financování a měnovém riziku.
1. Klient plánuje nákup bytu za 5 mil. Kč od developera. Ve svém rozpočtu počítá s kupní cenou plus 4 % DLD, tedy s kapitálem 5,2 mil. Kč. Na co ještě zapomněl?
2. Proč úroky z americké hypotéky (neúčelový úvěr) v ČR nelze daňově odečíst?
3. Klient se ptá, jaké je jeho skutečné měnové riziko při investici do dubajského bytu. Co odpovídá realitě?
4. Jaký je v Dubaji nejčastější způsob financování nákupu nemovitosti u prvního českého nebo slovenského investora?
5. Klient posílá do Dubaje 5 mil. Kč pro nákup bytu. Který způsob převodu bude u této částky obvykle nejvýhodnější?
Rezervujte si nezávaznou konzultaci, projdeme to přímo s vámi a navážeme doporučení na vaši konkrétní situaci.
